债务融资和股权投资(债务融资和股权融资有哪些区别)

(1)公司管理控制权不同。

债务筹资，债权人无权参与公司经营管理和利润分配，从而避免稀释普通股股东的控制权。债务融资只增加企业的债务，并不影响原有股东对企业的控制权，除非企业经营恶化，债务重组导致股权变化。

股权融资，对原股东有稀释股权的作用，如原股东未按相应比例购进新发股票，则增发新股将会削弱原有股东对企业的控制权，对公司经营稳定性、战略等会产生重大影响，甚至丧失对公司的控制权，在恶意收购的情况下，容易引起控制权的变更。

(2)利息红利的支付方式不同。

企业的债务融资，无论公司经营情况如何，无论盈亏，都需要按照借款合同的约定支付利息和到期偿还本金，此种义务是公司必须承担的。

股权融资，股息的收益通常是由企业的盈利水平和发展的需要而定的，没有固定的付息压力，且普通股也没有固定的到期日，因而也不存在还本息的融资风险。亏损不支付股利，有利润时可以分红，也可根据企业的发展阶段选择不分红或部分分红，企业可以动态调整。

(3)融资成本不同。

从理论上讲，股权融资的成本高于债务融资成本：一方面，从投资者的角度讲，投资于普通股的风险较高，要求的投资报酬率也会较高;另一方面，债务融资资金的利息费用在税前列支，具有抵税的作用，而股利从税后利润中支付，不具备抵税作用。

利息的节税作用，使得债务融资更有吸引力，但只有在企业盈利的情况下才有实际作用。如果企业亏损，则不能获得税前列支利息的节税效益，债务的融资成本是税前成本。

(4)资本结构不同。

股权融资增加所有者权益，降低资产负债率，优化资本结构。股权融资间接增强公司的信誉和债权人的信心，便于企业发行更多的债务融资。

债务融资会不断增加公司的资产负债率，到达一定极限后，就因债权人对债务人信用风险的担忧，提高资金成本，甚至停止债务融资。

(5)决策程序不同。

股权融资关系公司的控制权，重要性更强，通常由公司股东会决策审议。债务融资是公司日常经营决策事项，分不同层级审批，日常事项(融资银行的选择、融资期限等)主要依靠资金管理人员决策。

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